Становление рынка лизинговых услуг напрямую связанно с расширением лизинговой деятельности компании, которая является важным источником их развития. С каждым годом лизинговый механизм становится важным инвестиционным инструментом, способствующим развитию реального сектора экономики, модернизации основных производственных фондов, внедрению в производство передовых (инновационных) технологий, повышению конкурентоспособности отечественных товаров и услуг, а также способствует решению ряда стратегических государственных задач, в том числе задач национальной безопасности.
Развитие лизинговых отношений даст новый толчок в развитии предприятий малого и среднего бизнеса, которые сегодня остро нуждаются в дополнительных денежных средствах для приобретения основных производственных фондов. Считается, что малый и средний бизнес является основой экономической устойчивости и развития государства.
Лизинговый рынок в последние годы один из наиболее динамично развивающихся финансовых рынков. Средний прирост объема рынка за последние 5 лет составил порядка 50%, стоимость заключенных сделок в 2005 году составила более 12 млрд. долл., доля лизинга в инвестициях в основные средства производства в 2005 году составила порядка 7-8%, а доля в ВВП – 0,9%. Кроме того, по оценкам специалистов потенциал роста лизингового рынка еще не исчерпан и должен достичь как минимум 15% уровня от общего объема инвестиций в основные фонды.
Благоприятному развитию Российского лизингового рынка способствует ряд качественных изменений в экономическом развитии страны, а также других факторов, оказывающих прямое влияние на развитие лизинга: рост производства товаров и доходов населения; расширение внутреннего спроса как потребительского, так и инвестиционного; критический уровень физического и морального износа основных фондов; устойчивый курс экономического развития России; снижение уровня инфляции; привлекательность лизингового механизма; государственная поддержка развития лизинга; ужесточающаяся конкуренция на лизинговом рынке и другие.
Наряду с благоприятными факторами, оказывающими позитивное влияние на рынок лизинговых услуг, существуют и факторы, сдерживающие его развитие. Это, прежде всего: наличие множества рисков у участников лизинговой сделки; несовершенство нормативно-правовой базы; отсутствие дешевых и долгосрочных кредитных ресурсов; нехватка кадров, обеспечивающих качественное управление лизинговым процессом, низкий уровень их знаний.
Наличие множества факторов как способствующих, так и сдерживающих развитие лизинга в России, а также большой потенциал роста рынка определяют необходимость повышения эффективности и качества управления лизинговой деятельностью, это можно обеспечить за счет формирования и развития рынка дополнительных лизинговых услуг..
Источником лизинговых услуг является лизинговая деятельность, осуществляемая на рынке услуг. Функционирование данного рынка позволяет участникам лизинговых отношений получить комплекс лизинговых услуг. Лизинг дает возможность всем участникам лизинговой сделки извлекать выгоду. Однако в контексте данного исследования лизинговые услуги рассматриваются как дополнительная помощь участникам лизинговой сделки, для более эффективного использования механизма лизинга.
Развитие рынка лизинговых услуг будет способствовать повышению спроса на лизинг, расширению сфер применения лизинга, появлению новых видов лизинга, призванных удовлетворить потребности лизингополучателей.
Основными задачами применения лизинговых услуг являются: создание полного и ясного представления о лизинговом механизме у участников лизинговых отношений; снижение всевозможных рисков возникающих при реализации лизинговой сделки и способы их страхования; сокращение времени заключения лизинговой сделки; повышение качества лизинговых взаимоотношений; снижение временных затрат для поиска производителя необходимого оборудования, на разработку бизнес-плана инвестиционного проекта, на проведение маркетинговых исследований в интересующих секторах экономики, для подбора квалифицированных кадров способных эффективно обеспечить управление лизинговым оборудованием; выработка оптимального и достаточного способа решения поставленных перед лизингополучателем целей; подбор и организация взаимодействия всех сторон лизинговой сделки, как прямых так и косвенных ее участников и др.
Суть лизинговых услуг заключается в том, чтобы потребители услуг могли наиболее качественно, своевременно и эффективно использовать механизм лизинга для извлечения наибольшей выгоды. Причем, выгоду при реализации лизинговой сделки получают все участники лизинговых отношений.
Рынок лизинговых услуг в нашей стране сегодня развит слабо. Потенциальный лизингополучатель имеет не достаточное представление о лизинге и может не знать специфику лизинговых отношений и ту выгоду, которую он может извлечь из этих отношений, учитывая специфику своей деятельности и, как следствие, не воспользоваться лизингом вообще.
В отечественной практике принято все услуги, предоставляемые в рамках лизингового договора, делить на две основные группы: технические и консультационные. Однако данная классификация имеет обобщающий характер не полная по своему составу, поэтому ее следует расширить.
В данной работе предлагается все виды лизинговых услуг разделить на две основные группы: базовые и дополнительные лизинговые услуги, которые в свою очередь подразделяются на подгруппы.
К базовым лизинговым услугам относятся: услуги по сервисному, гарантийному и послегарантийному обслуживанию лизингового оборудования; услуги по доставке, монтажу, наладке и пуску лизингового оборудования; услуги по замене лизингового оборудования на более совершенные образцы; услуги по дополнительному капитальному вложению для начала лизингополучателем производственного процесса и др. Данные лизинговые услуги предоставляются в рамках выбранного вида лизинга.
В связи с тем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание лизингового оборудования, наиболее распространенным видом лизинга является «чистый» лизинг.
Дополнительные лизинговые услуги могут предоставляться как прямыми участниками лизинговой сделки, так и специализированными консультационными компаниями (консалтинговыми компаниями) напрямую не участвующими в лизинговой сделки.
Дополнительные лизинговые услуги применяются помимо базовых лизинговых услуг. Их сущность сводится к тому, чтобы лизинговые отношения сделать более качественными и эффективными, а также ускорить процесс оформления лизингового договора, выбора вида лизинга и поиска требуемого лизинговым договором оборудования, минимизировать риски участников лизинговой сделки.
К дополнительным лизинговым услугам относятся: страховые лизинговые услуги; консалтинговые лизинговые услуги; специфические лизинговые услуги.
Страховые лизинговые услуги. Страхование во всем мире является не только гарантом стабильности бизнеса, но и стимулом его скорейшего развития.
В настоящее время доля застрахованных рисков в России составляет лишь 10-15% против 90-95% в промышленно развитых странах. Тем не менее, среди наиболее растущих национальных страховых рынков по итогам 2005 г. Россия входит в тройку лидеров с реальными темпами роста страховых премий 25%.
Проведенный анализ выявил целый ряд причин, сдерживающих развитие рынка страхования: слабое доверие к страховым компаниям; нехватка опыта в использовании страховых услуг; недостаточно возможностей для проведения оценки финансового состояния страховой фирмы ввиду отсутствия финансовой статистики.
К основным видам страховых лизинговых услуг при страховании рисков возникающих в процессе реализации лизинговой сделки относятся: страхование имущества (лизингового оборудования) на случай гибели (утраты) или повреждения в результате страхового случая, в том числе причинение ущерба в процессе доставки, монтажа и пусконаладочных работ; страхование риска не возврата оборудования от лизингополучателя; страхование финансовых (предпринимательских) рисков сторон; страхование гражданской ответственности лизингополучателя при использовании лизингового оборудования.
Основными программами страхования лизинговой сделки являются страхование предмета лизинга от классических имущественных рисков, а также страхование предмета лизинга на период его доставки от поставщика к лизингополучателю (страхование грузов).
На практике практически не покрывается страховыми программами предпринимательский риск, связанный с просчетами в маркетинговой стратегии и, как следствие, отсутствие спроса на продукцию или более низкого спроса, нежели планируемый. Уменьшить этот риск можно обратившись в специализированные консалтинговые агентства еще на стадии составления бизнес-плана.
Страхование лизинговых сделок является одним из перспективных видов страхования на российском страховом рынке, что связано с развитием инвестиционной деятельности, ростом производства, увеличением платежеспособности российских организаций.
Сущность лизинга, как правовая, так и экономическая, в течение длительного периода времени остается спорной. По нашему мнению, при отнесении лизинга к какому-либо разряду необходимо рассматривать вид деятельности с точки зрения участников лизингового процесса.
Для государства финансовое поощрение лизинга служит средством наращивания производственных мощностей, инструмент ускорения научно-технического прогресса, обновления производственной базы, оживление рынка основных средств производства, расширение налогооблагаемой базы за счет увеличения масштабов лизинговых операций.
Рынок лизинговых услуг состоит из предложения (которое обеспечивается совместно поставщиками оборудования, банками и лизинговыми кампаниями) и спроса (лизингополучатели – предприятия, заинтересованные в смене оборудования).
Поставщикам оборудования использование механизма лизинга помогает в реализации их продукции предприятиям. Для лизингодателя лизинг – один из видов предпринимательской деятельности. Этот вид деятельности расширяет рамки услуг, предоставляемых клиентам финансовыми институтами.
Для лизингополучателя лизинг является инструментом оперативной замены производственных фондов. Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу: приобретает за полную стоимость у поставщика имущество в собственность, а затем лизингополучатель возмещает эту стоимость периодическими платежами. Лизинг обладает всеми четырьмя основными характеристиками услуги: неосязаемостью, неотделимостью, изменчивостью и невозможностью хранения.
Для потребителя лизинговых услуг создается условие неопределенности при расчете реального удорожания техники, приобретаемой в лизинг. В работах теоретиков и практиков нет единого мнения о перечне элементов, составляющих лизинговые платежи. Это приводит к тому, что отсутствует единое понятие лизинговой ставки.
Лизинговые платежи – это общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю; это цена лизинговой услуги, которая имеет свою себестоимость и рыночную цену, формируемую под воздействием спроса и предложения (рис. 1). Эффективная лизинговая ставка используется для сравнения между собой лизинговых и кредитных предложений. Для большей наглядности ее можно рассчитывать для всего периода сделки или за год (формула 1)
, (1)
где ЛП – лизинговые платежи без НДС (для организаций плательщиков НДС,) с учетом аванса (задатка) и временной разницы (при различных вариантах графика уплаты лизинговых платежей), р.; Цприоб – цена приобретения транспортного средства с НДС, р.; Тлиз – срок договора лизинга, лет.
Для более корректного расчета необходимо в числителе отнять экономию по налогу на прибыль (если она есть) для конкретного предприятия с учетом планируемых доходов, за весь период действия договора лизинга, с учетом временной разницы.
Рис. 1. Составляющие цены лизинговой услуги
В наиболее развитых сегментах рынка лизинга, таких как автотранспорт, с 2004 г. лизинг занял положение ведущего канала сбыта (рис. 2 и 3). Рост объема сделок с транспортом мог бы быть и выше, если бы не сдерживался ограничениями мощностей производителей. В то же время участники рынка оценивают уровень спроса на грузовой и пассажирский автотранспорт как наиболее высокий – 2,6 и 2,4 баллов соответственно (по трехбалльной шкале).
Рис. 2. Виды оборудования, передаваемого в лизинг, % (сколько компаний занимаются лизингом такого оборудования) (по данным рейтингового агентства «Эксперт Ра»)
Рис. 3. Объемы сделок с основными видами объектов лизинга, млн. долл. (по данным рейтингового агентства «Эксперт Ра»)
В России существует несколько факторов, тормозящих развитие лизинга: невыгодные условия предлагаемых лизинговых схем, неразвитость региональных и вторичных рынков, противоречивое законодательное обеспечение лизинговой деятельности, малое число реально работающих на рынке лизинговых фирм из всех зарегистрированных и малая капитализация большинства из них. Сама лизинговая отрасль все еще относительно невелика, ей не хватает хорошо подготовленных профессионалов, и, кроме того, лизинговый механизм не совсем понятен потенциальным лизингополучателям.
Наиболее значимая причина использования лизинга в России – это недоступность банковских кредитов для многих лизингополучателей, во многих случаях лизинг является не альтернативным, а единственно возможным источником финансирования, не конкурируя напрямую с банковским кредитованием.
Помимо выделяемых и широко рекламируемых достоинств лизинг имеет ряд существенных недостатков, которые лизингополучатели должны учитывать (таблица).
Преимущества и недостатки лизинга
Преимущества лизинга Недостатки лизинга
Экономическая природа лизинга
1. Возможность получения современных высокопроизводительных транспортных средств без крупных первоначальных затрат
Аванс. Для лизингополучателя стоимость лизинга часто выше, чем цена, по которой можно приобрести имущество за счет банковского кредита. Дополнительные затраты - страхование приобретаемого имущества
2. Относительно большие сроки проведения лизинговых сделок, по сравнению с кредитными
3. Низкорисковая природа лизинга:
- Возможность разделения рисков между несколькими сторонами Повышенная сложность организации, которая заключается в большем количестве участников
- Требования к финансовому состоянию лизингополучателя в среднем гораздо ниже, чем к претендентам на банковский кредит. Строгий анализ качества менеджмента компании и эффективности проекта. Проблемы с определением кредитоспособности партнеров
- Инструмент финансирования преимущественно для малого и среднего бизнеса
При сравнении экономической эффективности лизинга и других форм привлечения ресурсов не учитывается специфика ценообразования и налогообложения различных форм собственности субъектов хозяйствования и отрасль народного хозяйства
- Требования к дополнительному обеспечению лизинговой сделки, как правило, более гибкие, чем к обеспечению кредита. Дополнительные способы снижения рисков.
Аванс, залог, поручительство и т.д.
- Предмет лизинга, остающийся в собственности лизингополучателя до окончания срока сделки, является гарантией успешного осуществления сделки для лизингодателя Лизингополучатель, не являющийся собственником своих основных средств, не может предоставить их в качестве залога в случае необходимости банковского займа
Преимущества лизинга Недостатки лизинга
Организационная природа лизинга
1. Комплексность предоставляемых лизингодателем услуг Законодательные неопределенности и противоречия: - судебная незащищенность;
- возможность административного вмешательства
2. Условия договора лизинга более гибкие, чем кредитные отношения, что объясняется многообразие форм, видов лизинга, методов начисления и способов уплаты лизинговых платежей и менее жесткой регламентацией деятельности лизинговых компаний по сравнению с банками Гибель, невозможность использования объекта лизинга, научно-технический прогресс не освобождают лизингополучателя от обязанностей погашать долг. При просрочке оплаты лизинговых платежей предусмотрено принудительное изъятие объекта договора лизинга
3. Процесс оформления техники происходит немногим дольше, чем при прямой покупке, и значительно быстрее, чем при кредите Если лизинговая компания действует через представительство, то процесс оформления может затянуться
4. Возможность создать кредитную историю предприятия – лизингополучателя.
Конъектурная природа лизинга
1. Налоговые льготы:
- Лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в прочих расходах, связанных с производством и эксплуатацией, т. е., средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли («налоговый щит»).
- Механизм ускоренной амортизации: сокращение суммарных выплат по налогу на имущество за весь период действия договора лизинга («амортизационный щит») Во время действия договора лизинга увеличение НДС и себестоимости перевозок.
По завершении срока действия договора лизинга налоговая нагрузка на лизингополучателя увеличивается.
Несовершенство принципов бухгалтерского учета: налоговые противоречия (остаточная стоимость и состав лизинговых платежей), вмешательство налоговых органов.
При специальных налоговых режимах льготы не имеют значения
2. Предоставление поставщиком коммерческих кредитов, гарантий обратного выкупа оборудования, скидки на продукцию
Анализ существующих методик оценки эффективности лизинга показал, что достаточно хорошо изучена область эффективности лизинга с точки зрения лизингодателя и практически отсутствует рассмотрение эффективности лизинга с точки зрения потребителя лизинговой услуги. Есть несколько теоретических работ, в которых делаются попытки оценить эффективность лизинга для всех участников лизингового процесса, но до уровня практической реализации лизингополучателем данные работы не доведены. При этом даже получение эффекта по системе в целом не позволяет выделить эффект лизингополучателя.
Отсутствие рекомендаций по оценке эффективности лизинговой схемы финансирования приводит к тому, что она осуществляется на практике автотранспортными предприятиями (АТП) самостоятельно, по индивидуальным методикам, которые значительно различаются по принципам и методам расчета. Это нередко приводит к отрицательным результатам, заключающимся в недоучетах различных факторов и неполучении планируемого эффекта по лизингу.
Рис. 4. Методические основы оценки эффективности использования лизинга
При сравнении лизинговых услуг с кредитными для лизингополучателя предлагается использовать следующие методы и критерии оценки эффективности:
расчет периода окупаемости для определения абсолютной экономической эффективности лизинга методом реальных чистых потоков (ЧП), остающихся в распоряжении предприятия (чистая прибыль и амортизация) (формула 2, 4).
метод чистых дисконтируемых потоков (ЧДП) – для определения сравнительной экономической эффективности при различных вариантах эксплуатации транспортного средства и (или) при различных схемах приобретения автомобиля (формула 3);
Чистые потоки
ЧП = Пчист + Ам, (2)
где Пчист – чистая прибыль от перевозок, р.; Ам – амортизация автотранспортного средства (АТС), р.
Чистые дисконтируемые потоки
, (3)
где r – ставка дисконтирования, равная ставке рефинансирования Центрального Банка РФ; t – выбранный временной период дисконтирования (год); Тэкс – период эксплуатации транспортного средства (лет).
где АЧ – авто-часы работы транспортного средства, АЧ; ЦАЧ – цена одного часа работы транспортного средства, р./ч; Sпер – удельные переменные затраты на перевозку, р./км; Vэ – эксплуатационная скорость транспортного средства в устоявшихся условиях работы, км/ч; SЗОТ – удельные затраты на оплату труда водителей с социальными отчислениями, р./ч; Собщ – общехозяйственные расходы, это не меняющаяся при смене схем финансирования и налогообложения составляющая накладных расходов, р.; НИ – налог на имущество при общей системе налогообложения, р.
НИ = НИАТС + НИзд,
где НИАТС – налог на имущество с транспортных средств, р.; НИзд – налог на имущество зданий, сооружений и т. д., р.; ТрН – сумма транспортного налога, р.; Ст – страхование объекта лизинга, р.
Ст = ОСАГО + КАСКО,
где ОСАГО – обязательное страхование автогражданской ответственности перед третьими лицами, р.; КАСКО – дополнительное страхование транспортного средства от досрочного выхода из строя, р.; I – общая сумма процентов по кредиту, р.; ЛП – лизинговые платежи без НДС, р.; НсП налоги с прибыли: налог на прибыль (при общей системе налогообложения) или единый налог (при специальных режимах налогообложения), р.; Р – выплата сумм основного долга по кредиту, р.; НДСЛП – НДС лизингового платежа, р.; ВозмНДС сумма возмещения уплаченного НДС, р.
Высокоэффективными считаем проекты с периодом окупаемости 2,5 года и ниже
, (4)
,
Интегральным показателем, характеризующим интенсивность эксплуатации АТС и доходность определенного вида перевозок, является рентабельность перевозок (формула 5)
, (5)
где Ам – начисленная амортизация, р.; Iн/о - проценты за пользование привлеченными заемными средствами в пределах норм, установленных законодательством, р.
Эффект лизинга
Э = ЧДПкр – ЧДПлиз,
Положительное значение эффекта говорит о выгодности кредита, а отрицательное – о выгодности лизинга.
Разработанная нами методика оценки эффективности лизинговых услуг для лизингополучателя позволяет учесть особенности функционирования автотранспорта (рис. 5):
1. Учетную политику предприятия – лизингополучателя:
применяемую на предприятии налоговую систему (общая, упрощенная система налогообложения и система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности);
способ начисления амортизации для целей налогового учета;
срок эксплуатации транспортного средства для целей налогового учета, который предприятие устанавливает самостоятельно в пределах амортизационных групп;
коэффициент ускорения амортизации: в условиях агрессивной среды и повышенной интенсивности эксплуатации предприятие вправе применять коэффициент ускорения, равный 2, при лизинге 3; при покупке дорогостоящих легковых автомобилей и микроавтобусов оно обязано применять понижающий коэффициент 0,5.
2. Конъюнктуру рынка транспортных услуг: объемы работы и ценовую политику предприятия.
Рис. 5. Алгоритм методики оценки лизинговых услуг лизингополучателем – автотранспортным предприятием
3. Организационно-экономические и технологические особенности эксплуатации подвижного состава:
интенсивность эксплуатации транспортных средств (время в наряде и коэффициент использования парка);
технико-эксплуатационные показатели подвижного состава с учетом условий работы на данном предприятии (эксплуатационная скорость транспортного средства);
финансово-экономические показатели (себестоимость перевозок, рентабельность, цена приобретения автомобиля с учетом стоимости доставки и возможности возмещения НДС).
4. Организационно-экономические особенности применения схем финансирования:
при покупке учитывается разница во времени между оплатой цены транспортного средства и вводом его в эксплуатацию;
при кредите также учитывается наличие собственных средств предприятия, способ погашения кредита (по аннуитету, равными срочными уплатами в конце или начале периода), годовая процентная ставка, срок кредита, периодичность выплат кредита;
предусмотрено введение информации по условиям страхования КАСКО при покупке за собственные средства и в кредит;
при лизинге выбираются: балансодержатель объекта лизинга лизингодатель или лизингополучатель; процент и срок кредита для лизинговой компании; срок лизинга; процент вознаграждения лизингодателя или общая сумма лизинговых платежей; периодичность лизинговых выплат; составляющие лизингового платежа.
Договором лизинга может быть предусмотрено, что в общую сумму сделки входят: выкупная цена транспортного средства, транспортный налог (в зависимости от балансодержателя объекта лизинга), страхование КАСКО и ОСАГО. Аванс обычно выражается в процентах от общей суммы сделки или указывается сумма аванса. В настоящее время, он в среднем, составляет 2030 %. Так как на выплату аванса предприятия часто не имеют собственных средств и вынуждены брать кредиты, показатели по кредиту на уплату аванса те же, что и при кредите для покупки транспортного средства. Дополнительные услуги чаще всего заключаются в техобслуживании и ремонте автомобиля. Пока они встречаются редко, но если имеются, то исключаются из состава переменных затрат по перевозкам.
В методике учтены нормы действующего налогового законодательства и практика его применения, период сравнения равен сроку эксплуатации транспортного средства, дисконтирование проводится по ставке, равной ставке рефинансирования ЦБ РФ.
На основании представленной методики разработан алгоритм и математическая модель расчета эффективности лизинга на автотранспорте. Модель позволяет выполнять сравнительные расчеты, в случае использования для покупки автомобиля собственных средств предприятия, кредитных и лизинговых услуг. Модель реализована на ПВМ с использованием программного продукта Microsoft EXCEL.
Для исследования области эффективного применения лизинга использовались отчетные данные грузовых и пассажирских автотранспортных предприятий. Выполненные расчеты подтвердили работоспособность модели и возможность ее применения для всех видов перевозок: городских, пригородных, междугородних и международных, пассажирских, грузовых и таксомоторных.
Отталкиваясь от реальной отчетной базы по существующей интенсивности эксплуатации транспорта и применяемой налоговой системы, нами был исследован весь диапазон возможных вариантов эксплуатационных, налоговых и организационных условий.
Проведение оценки экономической эффективности лизинговой схемы финансирования приобретения техники для организации целесообразно проводить в три этапа: первый этап – анализ возможности применения всех альтернативных лизингу источников финансирования приобретения транспортных средств; второй этап – оценка экономической эффективности лизинговой схемы финансирования приобретения транспортных средств на основе сравнительного анализа; третий этап – анализ видов эффекта от применения лизинговой схемы финансирования (если он есть) для последующего воздействия на него с целью увеличения.
По нашему мнению, всю зону возможного использования лизинговых услуг автотранспортным предприятием можно поделить на три зоны: гарантированного эффекта; неопределенности; невыгодности лизинга. При использовании налоговых режимов, предполагающих уплату налогов с прибыли (общая система и упрощенная система с чистого дохода), при равных ставках лизинга и кредита более эффективной окажется лизинговая схема приобретения оборудования. Зона гарантированного эффекта лизинга чистые потоки положительны, ставка по лизингу меньше ставки по кредиту. В зону гарантированной неэффективности лизинга предприятие попадает, если чистые потоки отрицательны. Наиболее перспективной для анализа является зона неопределенности, большинство реальных условий по лизинговым договорам попадают в эту переходную зону. Достижение эффекта по лизингу при данных условиях носит характер неопределенности и будет зависеть от множества факторов.
При общей налоговой системе и трехсменной работе подвижного состава лизинг выгоден по отношению к кредиту при любом неотрицательном значении рентабельности, а для одно- и двухсменной работы рентабельность должна быть выше 14 %.
При упрощенной налоговой системе с чистого дохода для попадания в зону эффективности лизинга рентабельность должна иметь более высокое значение по сравнению со средним показателем по отрасли: для трехсменной работы – минимум 18 %, а для одно- и двухсменной работы – 26 и 24 % соответственно.
При применении упрощенной налоговой системы с валовой выручки показатель рентабельности должен быть выше 50 % при односменной работе, выше 37 % при двусменной, и выше 24 % при трехсменной.
При применении системы налогообложения в виде единого налога на вмененный доход (ЕНВД) рентабельность должна быть выше 60 % при односменной работе, выше 45 % при двухсменной и выше 30 % при трехсменной. На практике данные значения рентабельности трудно достижимы.
При общей налоговой системе за счет учета имущества на балансе лизингодателя можно повысить эффект лизинга по сравнению с учетом на балансе лизингополучателя в несколько раз. При учете на балансе лизингодателя выгоднее включать страхование в состав лизинговых платежей, а при учете на балансе лизингополучателя выгоднее включать страхование КАСКО, а ОСАГО производить самому предприятию. При специальных налоговых системах максимальный эффект лизинга достигается при учете на балансе лизингополучателя.
При неравных лизинговых выплатах предпочтителен вариант с учетом сезонности транспортных работ, невыгоден график платежей с уменьшающимися размерами по сравнению с равномерным.
Представленные в экономической литературе функции, с нашей точки зрения, в некоторой степени тавтологичны, поэтому в исследовании по отношению к транспортной отрасли мы оперируем только теми из них, которые в значительной степени автономны и не дублируют друг друга.
Идентификация сущностного потенциала лизинга на транспорте предполагает выделение его отраслевых особенностей (рис. 1), имеющих принципиальное значение для адаптации его на транспорте. Особенности, имеют широкое статистическое обоснование, основанное на временной динамике.
Рис. 1. Особенности развития лизинга на транспорте как основа активизации лизинга транспортного оборудования
Особенности отраслевого развития лизинга обуславливают активизацию лизинга транспортного оборудования, как способа финансирования инвестиционной деятельности транспортных компаний. Активизация лизинга транспортного оборудования связана с развитием нетрадиционных источников финансирования лизинга и с развитием альтернативных схем финансирования лизинговых сделок. К альтернативным схемам финансирования лизинга транспортного оборудования во внешнеэкономических операциях относится и таможенная карта (рис.2).
Рис. 2. Активизации лизинга транспортного оборудования во внешнеэкономических операциях на основе таможенной карты
Объемы развития лизингового рынка в национальной экономике в современный период в значительной степени отстают от аналогичных показателей стран развитой экономики, что отражено в актуальности исследования. В теории и практике существуют различные критерии измерения емкости лизингового рынка, чаще всего в аналитике ее рассчитывают как долю в нескольких макроэкономических индикаторах:
- доля от объема инвестиций в основные средства (табл. 2);
- доля от объема импорта оборудования;
- доля от ВВП.
Естественно, что в странах с развитым рынком лизинговых услуг эти процентные доли выше, чем в странах с развивающимся лизинговым рынком, к которым относится и Россия.
Таблица 2
Объем российского рынка лизинговых услуг (по оценке Группы по развитию лизинга МФК)
Годы 1998 1999 200 2001 2002 2003
2005 2008 прогноз
Млрд. Долларов США 1,4 0,4 1,2 1,7 2,3 2,8 4,11 9,67
Млрд. рублей 14,4 10,6 35,2 49,7 72,45 95,2 163,4 545,97
Источник: журнал “Экономист” 2002 год.
Анализ состояния и перспектив развития лизинга в национальной экономике, в том числе на транспорте, свидетельствует о необходимости выделения двух групп факторов, имеющих принципиальное значение для роста рынка лизинговых услуг, эти группы можно классифицировать как макроэкономические и отраслевые.
При этом к группе макроэкономических факторов, способствующих росту лизинговых сделок, как демонстрирует исследование, относятся:
• стабильность основных макроиндикаторов (ВВП, инвестиции, в том числе иностранные, инфляция);
• развитие инфраструктуры заимствований (развитие способов и схем финансирования лизинговых сделок) и ее правовое обеспечение;
• формирование внутреннего спроса на долгосрочное финансирование и создание «длинных денег» в экономике.
К группе отраслевых факторов, способствующих росту рынка лизинговых услуг, мы относим:
• увеличение числа отраслевых лизинговых компаний с доступом к иностранному капиталу, которые обеспечат доступ к современной транспортной технике и технологиям;
• развитие прямых инвестиций на транспорте и их поддержка государством;
• государственная поддержка лизинговой деятельности транспортных компаний, проявляющаяся в первую очередь в придании портам статуса экономических зон, который обеспечит систему преференций при лизинговых операциях;
• развитие территориального распределения лизинговых компаний.
Выделение этих групп факторов сопровождается оценкой их состояния в современных условиях. В то же время их выделение обуславливает необходимость активизации лизинга транспортного оборудования во внешнеэкономической деятельности.
Активизация лизинга транспортного оборудования во внешнеэкономических операциях представлена развитием схем финансирования лизинговых сделок, к таким схемам относится и схема финансирования лизинговых операций с использованием таможенной карты, которая обладает принципиально значимыми для развития лизинга характеристиками:
• обеспечением высокой суммы транзакций по картам, возможность проведения сумм свыше 600 тыс. руб. без санкции со стороны банка (без финансового мониторинга источников поступления денежных средств);
• предоставлением полного сервиса услуг координатором системы «таможенная карта», в том числе доступностью голосовой авторизации через автоматизированный механизм идентификации носителя карты;
• кредитованием и начислением процентов на остаток денежных средств на карточном счете клиента (клиент работает практически в режиме кредитной линии с начислением бонусов, зависящих от сумм оборота по карте);
• доступностью терминального обслуживания, объединенного в единый процессинговый центр, всех таможенных служб, что обеспечивает поступление средств необходимому контрагенту вне зависимости от места платежа.
Обозначенные характеристики системы «таможенная карта» являются обоснованием необходимости ее развития для обеспечения надежности и сокращения сроков прохождения платежей по лизингу, с одной стороны, а с другой – для обеспечения роста доходности лизинговых операций и снижения их риска. В исследовании представлена группа стимулов по развитию таможенной карты как способа, обеспечивающего рост лизинговых операций, к ним мы относим:
• наличие длительных и постоянных лизинговых контрактов у транспортных компаний;
• увеличение объемов оборотов лизинговых сделок транспортных компаний;
• обеспечение территориальной диверсификации лизинговых компаний, от которой зависит доступность использования таможенных карт для физических лиц - представителей транспортных компаний.
Наличие этих стимулов будет способствовать развитию всех видов таможенных карт, входящих в систему. При этом для развития лизинга транспортного оборудования используются личные и брокерские таможенные карты.
Похожие рефераты:
- Лизинг автотранспорта
Становление рынка лизинговых услуг напрямую связанно с расширением лизинговой деятельности компании, которая является важным источником их развития. С каждым годом лизинговый механизм стано...- Лизинг и его основные характеристики
В экономической и правовой литературе представлены различные подходы к содержанию категории «лизинг», требующие обобщения и систематизации:
1. лизинг рассматри...- Лизинг и его роль в экономике предприятия
Развитие лизинга в строительстве открывает предприятиям и организациям доступ к использованию наиболее передовой техники и технологии производства, включая зарубежную, ее сервисному обслуживанию, в...- Договор финансовой аренды (лизинг)
В отечественной экономической конъюнктуре лизинг является сравнительно новой сферой предпринимательской деятельности, активное внедрение которого может стать мощным импульсом технического перевоору...
|
Дипломные работы 
